格隆汇中概研究院发布拼多多 4Q24更新陈述《Short-Term Pain, Long-Term Play》。拼多多在3月20日美股盘前发布了2024年第四季度成绩，总收入录得152亿美元，同比增加24%（低于格隆汇预期155亿美元/彭博共同预期159亿美元），非美国会计准则下，毛利率和运营利润率同比下滑3.5/2.4个百分点，非美国会计准则下净利润到达41亿美元。公司全体季度成绩略低于商场预期。底子原因是Temu事务结构改变的影响，以及国内主站为商家减免佣金和对国内商家的物流补助。公司海外事务Temu半保管形式是完成活跃转型的有用手法。全保管形式受监管和关税方针影响较大，转型半保管是应对以上问题的有用手法，估计2025年Temu半保管GMV占比有望超越30%。Temu全球用户数和复购率均坚持健康态势，跟着客单上行、复购提高和企业效能提高，未来Temu有望为拼多多利润率改进供给空间。格隆汇猜测拼多多1Q25收入143亿美元，同比增加20%，2025年全年640亿美元，同比增加19%。陈述全文可从格隆汇官网及App、彭博终端、S&P Capital IQ、LSEG Refinitiv、FactSet、Morningstar、AlphaSense等途径获取。
